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第七章 理财绝不是投机投资有风险理财需谨慎（第1页）

在全民皆理财的时代，盲目投资不可取，还需加强自己的专业度，谨慎投资。投资是一次成功的投机，而投机是一次不成功的投资。投资是一种理财，是根据详尽的分析，在确保本金安全和满意回报的基础上的资金运作。讲求的是一种长远的、稳健的、战略性的理念，最忌盲目冒险跟风。因此，要理财就必须投资而不是投机。一些人投资与投机不分，结果是在理财生涯中经常出错，就这样在混乱中丧失致富的机会，甚至在混乱中亏损。

找一只高收益股票

对于很多人来说，作为一种高风险的投资品种――股票，已经非常熟悉了，而且大部分人都会围绕股票来打理自己的理财计划。对于股票投资者来说，选股是一个非常重要的问题。有好多投资者选股的时候不下工夫，或者由于对股票市场了解得不多，感到能力不足，于是到处听股评，到处打听消息，让别人推荐，结果遭遇了亏损。因此，掌握股票投资的方法技巧、操作规律就显得非常重要。

曹力刚是在股市一飞冲天中加入到股海中去的。看到周围的同事、朋友、亲戚纷纷在股市中如鱼得水，他忍不住到证券公司开设了自己的股票账户。虽然开了户，觉得赚钱的机会就在眼前，可要说到买什么股票，曹力刚心里一点谱都没有。面对上千只股票，曹力刚感到非常迷茫，不知道到底该选哪只股票。无奈之下，曹力刚向自己一位在金融行业工作的哥们儿求援。这哥们儿是曹力刚的老同学，平日里私交不错，立刻向他推荐了一只股票，据说有内幕消息会大涨。

上午刚刚开市，曹力刚便开始了自己的第一次股市“淘金”。第一次买股票，胆子小，曹力刚只买进了1000股。让小试身手的他出乎意料的是，这只股票下午收盘前便猛然发力，涨了9%。第二天这只股票直接以涨停开盘，曹力刚欣喜异常，连忙把股票抛出。就这两个交易日，1万元不到的投资额，就让曹力刚赚到了1800多元。

初战告捷的曹力刚决定在股市里大赚一把。自那以后，曹力刚的老同学又向他推荐了几只股票，每次都是保赚不亏。最后曹力刚把家里所有的存款都转到了股票账户上。可让曹力刚没有想到的是，老同学推荐的一只ST股却让他意外“翻船”。他几乎把所有的资金都投入到了这只ST股里，希望它能给自己带来一个满堂红。但买进ST股的第二天，股票便停牌了。经历了1个多月的等待，ST股的复牌非但没给曹力刚带来“满堂红”，反而连日猛跌。

曹力刚连忙打电话给老同学，老同学也叫苦不迭，还劝他赶紧退出。可是眼睁睁地看到自己的资金已经缩水了20%，没经历过股市风雨的曹力刚又怎么舍得就此罢手。想来想去，他还是决定留着股票，但意想不到的是股价却从此一蹶不振，曹力刚越套越深，最后不仅前期的赢利悉数耗尽，本金也亏损了近20%。

选股是赚钱的关键之一。如果选股不慎，就会像曹力刚一样，没有赚到钱，反而会赔钱。人人都想选到赚钱的好股票，可是，如何才能做到这一点呢？一般来说，投资者可通过以下几个方面去选择好股票：

第一要看企业的竞争优势。这其中又分为资源优势和品牌优势。资源就是与人类社会发展有关的、能被利用来产生使用价值并影响劳动生产率的诸要素。很多公司都拥有各自的资源。资源的关键在于稀缺，按照稀缺的程度可以分成不同的等级。比如离开了茅台镇就生产不了茅台酒，那么茅台酒厂资源优势就具有独占性质。这种拥有资源优势的企业股票就是很好的股票。有品牌的企业很多，有了品牌并不等于有了独一无二的优势。品牌优势的独一无二简单地说就是要强大，强大到行业第一。茅台号称国酒，同仁堂号称国药，耐克公司作为世界最好的体育用品公司和运动产品的标识，已深深为全世界特别是年轻一代消费者所喜爱。这种优势也是巴菲特的最爱，他叫做消费独占。这种品牌优势会给企业带来巨额的利润。

第二要看股价的高低。股价是选择股票的重要依据。如果一个企业非常好，但是它的股价已经被炒得很高了，这就需要投资者等待，等到股价降到合理的位置再买。那么，投资者如何判断股价的高低呢？最简单的方法就是看它的市盈率。股票的市盈率越低越好，一般只要不超过市场的平均市盈率就行。但是，判断股价的高低也不能简单地光看市盈率，因为每个上市公司都有当年预期的市盈率，对明年进行估值，但等估到了，各种报告一出来，股价也就到位了，基本也符合价值了，甚至高估了，这时候，你再投资意义不大。所以，投资者在市盈率的基础上，还要从产业资本的角度去看待价值，有资源、有潜力的股票能给投资者带来超额收益。

通过以上两个方面的考察，如果发现这只股票具有升值的潜力，那就大胆地买入。这样你选股成功的几率就非常大。

那年的夏天，学财经出身，具备一定的证券市场知识的孙少波抱着对股市的良好愿望，提着自己的全部积蓄开了户。初拿到股东卡和资金卡，孙少波非常兴奋：“通行证拿到了，我也是股市的一员了，一定要在股海中闯出一片天地来。”

孙少波现在的工作是从事证券信息编辑工作，接触股标的机会也较多，因此自以为业内行家。刚开始尝试着买几只股票，借着当时牛市东风，其股票也是水涨船高，股票涨停有时也变成可预期的事情。这让孙少波开始沾沾自喜，原来买股票如此简单。

令孙少波万万没想到的是，在他购买一只股票的经历让自己懂得了及时出仓是多么的重要。他在周围朋友的大力推荐下以19元的价格买入大唐发电，之后大唐发电一路走高，最高达到45。24元。在这期间，有好几次朋友对她说该获利出局了。可孙少波认为基于良好的分红预期，大唐发电还将继续往上涨，她要等到最高点再卖出股票。然而，她的预想落空了，之后大唐发电一路走低。虽然后来大唐发电在分红之前又一次达到39元的高点。但孙少波还梦想着它能涨到40多元，并没有趁着这次反弹卖出，结果到9月15日的时候，实在受不了它的不断阴跌，20元清仓了结。

孙少波感觉自己好像坐了一趟过山车，从哪来又回到了哪里。

孙少波虽然找到了一只具有高收益的股票，但并没有获得相应的回报，其原因就在于没有把握住卖出股票的时机。其实，在刚炒股的时候犯这种错误的人不在少数，他们没有经过熊市的洗礼，风险意识淡薄，对股票的期望值太高，总想短期内在一只股票上大赚特赚。结果到嘴的肥肉没有吃到，只喝到了一点汤，甚至亏了本。

找到那只一夜致富的基金

在投资的过程中，选择好股票是降低风险、增加赢利的重要一步。但是选股票是一项非常复杂的技巧，不是一时半会能学会的，而选择自己最熟悉的股票，则可以降低时间成本和风险成本，无疑是一种好的选择。

人们在生活、工作中有一条经验：对自己熟悉的事情，做起来就会得心应手，效率也会很高。而对于自己陌生的事情，则要费事得多，往往是会以失败而告终，而且中间还伴随着种种坎坷。这条经验在股票市场也非常适用。

刘老太太已经退休多年，每月退休金1000元左右；老伴是退休工程师，每月退休金2500元左右。家里共有积蓄20多万元，作为两老“养老防病”的钱，一直放在银行里“睡觉”。然而，今年春节时无意间的一次走亲访友，却令刘老太太打起了让储蓄“动起来”的念头。

朋友张阿姨家的女儿，一直颇关注理财方面的信息。去年年中，她拿了自己的积蓄10万元买了富国天益基金，当时由于该基金正值分拆，每份基金净值回归1元。一直到今年春节前，收益已达到80％左右，原先投入的10万元摇身一变成了18万元。当张阿姨得知女儿的积蓄投资基金取得如此高额收益时，直懊悔当初没把自己的积蓄也交给女儿去买基金。新春，两位阿姨聚在一起交流时，张阿姨的懊悔不禁启发了刘老太太：何不把20万元积蓄也去投资基金，银行一年期定期存款利率才2％左右，而买基金“利率”高达100％，一年下来不就20万元变40万元了？！于是整个春节，刘老太太都在到处搜罗节后新发基金的消息，建信优化配置、信达澳银领先成长、汇添富成长焦点、中海能源基金……刘老太太一一了解好每只新发基金的发行日期和代销银行，准备到时前往认购。

令刘老太太意想不到的是，春节后第一只基金发行首日，当刘老太太拿着从银行取出的20万元前往代销网点购买建信优化配置时，却被网点的工作人员告之，基金早在上午营业1小时内就被抢购一空了。刘老太太心里暗自思忖着，一年收益翻一番的好东西，被人抢购也很正常，下一次一定要赶个大早去排队。

等到信达澳银领先成长基金发行那天，刘老太太8点就赶到了银行门口，结果发现，前面已经排起了长长的队伍，很多也是和她一样已经退休的老人们，大家都在担忧，今天能不能买上？果不其然，还没排到柜台，前面的就在说已经卖光了，刘老太太又是白忙乎。当她正怏怏不乐地准备回去时，却看到不少前来赎回基金的老基民。刘老太太直纳闷，那么赚钱的好东西怎么还争着来卖掉呢？

一位春节前刚入市的许老爷子告诉刘老太太，他春节前一下子买入了10万元的基金，一周后便净赚4000元，但节后的大跌，让他已倒亏了5000多元了。“真应该早点抛掉。”许老爷子连连抱怨自己赎回得太晚了。刘老太太听了猛然醒悟，原来买基金并不是银行储蓄，并非包赚不赔。如此想来，这20万元“养老本”还是悠着点，放回银行继续“睡觉”去吧。

其实，刘老太太的想法并非个别现象。相当一部分投资者像刘老太太一样，误以为基金就是高收益的储蓄，纷纷把原来“养老防病”的预防性储蓄存款，或购买国债的钱全部用来购买基金。近期，由学界引发的股市“泡沫”争论，一定程度上抑制了股市的疯狂，同时也向基金持有人发出了风险警示。在短短6个交易日，中国股市回调幅度达15％以上。据银河证券的统计显示，春节后第一周，128只偏股型基金回报率全部为负值，平均跌幅超过了8％，其中有38只基金的跌幅都超过了10％。

这堂真真切切的“风险课”明确告诫投资者，切勿盲目追涨杀跌，别把基金当储蓄，一定要认清资本市场的真正本性。

在外贸公司工作的荆开艳平时工作较为忙碌，每个月的收入除去开销，也是放在银行卡上“吃”活期利息。在某证券公司工作的同学在去年向她推荐了基金定投，每个月把收入的一部分固定拿来投资股票型基金，通过分时投资来分散风险，获取长期稳定的收益。

荆开艳在老同学的建议下，去年年中在工商银行开通了基金定投，每月购买1000元广发稳健基金。今年2月一查账户，发觉投入的8000元，现在已变成1万余元。荆开艳不禁怦然心动，每个月投1000元都能有30％多的收益，如果一次性投入，不是收益更大。想起自己还有10多万元银行储蓄，荆开艳当即决定，全部投入广发稳健基金，让资产来个“爆米花”。

让人想不到的是，当荆开艳把全部家当买入基金后不久，股市就来了次大幅回调，上证指数一周内最大下跌近400点，荆开艳的基金也开始亏损。荆开艳颇为担忧，正考虑是否要及时止损，不料大盘又迅速反弹，并在春节前创下新高。荆开艳一看基金账户，已经转亏为盈，又赚了1万余元。尝到甜头的荆开艳在春节里逢人便推销基金的赚钱效应，还怂恿老爸老妈、叔叔阿姨们都把钱拿去买基金。看见荆开艳有真金白银入账，亲戚们也都颇为动心。

不料春节后大盘再度激烈震荡，最严重的一天跌幅更是达到9％，荆开艳节前的收益全部化为乌有。随后几天的下挫，使荆开艳的基金资产进一步缩水，产生了账面浮亏。心急之下，荆开艳前去咨询当初领她进门的老同学，老同学对她高位入市的做法直呼“佩服”。“那是否要赎回止损呢？”荆开艳焦急地问。“基金投资本来就是长期行为，哪有一跌就赎，一涨就买的道理。更何况你年纪较轻，每月也有稳定的收入，在不急着用钱的情况下，不必急于赎回。”老同学帮她分析，“不过，最好的投资方法还是定期定额，每个月细水长流，每个月1000元连续投资10年。假设每年收益率为10％，那么，10年下来也有20万元。”听完老同学的分析，荆开艳再回头一看定投账户，这个月的1000元正好买了个底部价，投资成本又降低了一点。原来基金投资不是一夜发财，而是日积月累的财富“聚宝盆”，荆开艳恍然大悟。

像荆开艳那样，希望通过投资基金，以在短期内获得高收益的想法其实十分普遍。由于那一年的股市持续上涨，基金平均收益率达到50％以上，其中不少股票型基金回报率超过了100％。然而，高收益是由股市千载难逢的牛市行情造就的，并不具有可复制性和持续性，期待投资基金一夜暴富是不切实际的想法。

其实，基金特别是开放式基金，主要是发挥专家理财、分散风险的作用。每只基金风险大小主要看其投资组合。目前，在股市火爆的情况下，发行的基金要么是全部投资股票的，要么是股票投资比例占到80％至90％。这种投资组合基本上依赖股市，股市涨，基金收益就高；反之，则收益下降，甚至亏损。因此可以说，投资基金与投资股市的风险相差无几。虽然基金号称专家理财，但如果股市整体大跌，他们同样没有办法，同样面临巨大风险。

别把钱全部投进去

被人们称之为炒股圣经的《股票大作手操盘术》上说：“投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩、懒得动脑子的人不能玩、心理不健全的人不能玩、企图一夜暴富的冒险家也不能玩。这些人如果贸然卷入，最终将是一贫如洗。”